Jensen Huang ES Nvidia como Steve era Apple o como Mark es Facebook, de hecho, ¿cuantos de ustedes conocen a los otros cofundadores? asi que vale la pena preguntarse: cuando un fundador de este calibre es despedido en menos de 48 horas desde que se hace público un affaire con un activo chino ¿cuanto es lógico?
Jensen Huang fundo NVIDIA hace 33 años, fue su CEO durante esos 33 años, no sólo llevó la empresa a donde está ahora en plena explosión de IA sino que la armó en base a sus creencias de management y de negocios, desde la cultura de una estructura lo mas plana posible hasta la financiación “circular” de frontier labs, empresas de chips y todo el ecosistema de IA actual.
De un engaño al despido
Hace dos días surgió la historia de Jensen Huang teniendo una relacion extramarital de un par de años con Alice Huang, definida ahora como “la espía China” que era dueña de Megaspeed una empresa basada en Singapur (esto encima es clave) que comenzó a ser cliente de NVIDIA y comprar unos 3 o 4 mil millones de dólares en chips y que tenia acceso siemrpe a los modelos más nuevos.
El directorio le hizo pedir disculpas publicas a Jensen como CEO ese mismo dia y lo hizo de esta manera:
I owe my family and all of you an apology.
I was unfaithful to my wife. My actions hurt her and our children. There is no excuse for what I did. I am deeply sorry.
Throughout my life, my family has given me love and support. They deserve my honesty and loyalty. Instead, I let them down and damaged the life we built together. I take full responsibility for what I did and the hurt I caused, and I accept the criticism that comes with it.
To my wife and family: I love you. I know an apology cannot undo what I have done. I hope our family will heal and that, over time, I can earn back your trust.
To my colleagues at NVIDIA, including those I have worked alongside for decades, and to our board, partners, and shareholders around the world: you deserve better from me. Leading NVIDIA is the privilege of my life. My responsibility is to serve you and be worthy of your trust. I have fallen short of that responsibility. I am fully committed to NVIDIA and will work to earn back your confidence.
Regarding the national security concerns raised in news reports, NVIDIA’s Board of Directors has initiated an independent investigation. I support the investigation and will cooperate fully. I love our country and our company. I am committed to protecting NVIDIA and supporting America’s national security. I am proud and grateful to be an American.
My family bears no responsibility for my choices. I do. Please give them privacy.
En ese mail, de este lunes, se habla de una investigacion independiente que analizará que pasó con “preocupaciones sobre seguridad nacional que se publicaron en medios” (parafraseando) y en ese momento es cuando algo empieza a no cerrar.
De golpe aparecen dos relaciones extramaritales mas (una con un reporte suyo directo en la empresa) y comienzan dos “operaciones online” (a) Alice no era, en realidad, un “activo chino sino una lobbysta” y por lo tanto no es algo geopolitico y (b) pedidos de renuncia porque “si le mentís a tu esposa le mentirás a tus accionistas” … honestamente no se cual de las dos es mas estupida como teoria.
La espía china y algo que no cierra
En medio de todo esto, el unico problema real, es si Jensen Huang facilitó el acceso de chips y tecnología a China, a sus empresas y si lideró el lobby de dejar el control de exportaciones porque estaba teniendo una aventura con una espía china; pero algo no cierra porque las alertas ya eran vox populi
- Alertas Oficiales: El departamento de estado de USA alertó a Trump dos veces en los últimos 7 meses sobre la relacion de Jensen con Alice Huang diciendo que Alice era un activo del MSS (el servicio de inteligencia Chino) y Trump ambas veces evitó tomar acciones diciendo que no tenía sentido.
- Investigacion de Singapur: En junio de 2025 las autoridades de Singapur le retuvieron el pasaporte a Alice Huang hasta Febrero de este año porque habia declaraciones falsas sobre Megaspeed (su empresa y front de venta de chips a China) y pidieron ayuda formal al FBI y a NVIDIA para entender el nivel de acceso, pero ni el FBI ni NVIDIA colaboraron y la investigación se frenó, aunque le prohibieron la entrada al país desde ese momento.
- Private Equity shorteando NVIDIA: hace literalmente 6 meses Culper Research publicó una investigacion gigante donde se mostraba como las ventas de NVIDIA a Megaspeed habian disparado y no tenían sentido; como Alice Huang era un activo de China y que, a largo plazo, sin China NVIDIA tenia un problema financiero.
Si todas las alertas se dispararon hace más de un año y se multiplicaron hace 7/8 meses ¿que pasó que hoy explota esto? Ya sabemos que un Private Equity shorteó la empresa pero eso lo hicieron publico y, asumo, esperaban que la acción se rompa para ellos ganar plata rápido… con lo que nada de esto estaba oculto.
¿Como reemplazas al alma mater de una empresa?
Cuando digo que Jensen a NVIDIA lo que Steve es a Apple y Mark a Meta, lo digo literalmente, hay al menos 4 decisiones que hicieron a NVIDIA lo que es hoy y que, SOLO UN FUNDADOR puede arriesgarse y tomar:
- 1997 (El rescate con RIVA 128): cuando fracasa el chip NV1 en 1995 que casi mata a la empresa, Huang reorientó el diseño y lanzó el NVIDIA RIVA 128, vendiendo más de un millón de unidades en cuatro meses… un dia habría que habla de MSFT en eso :)
- 1999 Invención de la GPU: el año que salen a la bolsa en el NASDAQ, Jensen presenta la NVIDIA GeForce 256, considerada la primera Unidad de Procesamiento Gráfico (GPU) del mundo y que fue una apuesta personal suya.
- 2006 CUDA: miren el mercado en ese año, Jensen decidede abrir y universalizar la arquitectura NVIDIA CUDA a todas sus tarjetas gráficas (y no solo a las profesionales), permitiendo que cualquier científico convierta un chip de videojuegos en un “superordenador” y sentando las bases del software para inteligencia artificial.
- 2018–2025 Doubling Down on Inteligencia Artificial: se enfocó hacia arquitecturas especializadas en centros de datos, supercómputo y aprendizaje profundo (eg: Turing y Blackwell) convirtiendo a NVIDIA en la infraestructura de-facto de hardware para la IA generativa a nivel global… y no creo que haya alguien cerca [nota: Doubling Down es apostar todo, pero no quedaba bien :P]
Voy de nuevo, solo 4 puntos donde se muestra que sin un fundador al mando esas apuestas no se podrian hacer; hoy NVIDIA es lo que es gracias a Jensen y que el board lo despida (porque esto no es una renuncia) de apuro me hace pensar que hay algo que no sabemos.
¿Porque digo qeu lo despidieron de apuro? Primero porque desde que anunciaban que iban a contratar asesores externos para hacer una investigacion pasaron 4 días y pusieron a la CFO como CEO interina, anunciaron a los empleados que van a tener un mail con explicaciones en 8 dias y en el comunicado de salida no hay ni una frase de Jensen Huang lo que muestra (en lenguaje corporativo) que no fue consensuado.
Y acá un consejo para fundadores ¿pensaron a quien quieren en sus Boards? ¿se dieron cuenta que los golpes de estado corporativos se dan con los votos del board? ¿tienen confianza en ellos? ¿vieron como Elon forma sus directorios? sigan la pista y cada fundador expulsado fue “traicionado” por su board, desde Steve Jobs hasta Travis Kalanick
¿Como sigue NVIDIA?
Ojala pasara lo que pasó en OpenAI cuando el board quiso hacer un golpe de estado contra Sam Altman y lo tuvieron que restituir en dos días porque Microsoft (con Satya a la cabeza) amenazó con armar un OpenAI propio… de hecho, el tweet de Elon diciendo que seria un honor trabajar con Jensen va en esa línea, pero no creo que suceda porque es una empresa publica que perdio unos 200.000 millones en esta sola semana.
Y ahí ya entramos en terreno de suposiciones y bulls vs bears; del lado de los bulls es simple: la competencia esta acercándose en temas puntuales pero no pueden contra la escala de NVIDIA… la cadencia anual de lanzamientos (con Nvidia Feynman para 2028) es casi imposible de sostener para la competencia que ni siquiera tiene un Full-Stack Rack a escala como ellos.
Mientras que los bears tenemos un panorama menos lineal y son mis cuatro puntos:
- ¿Y si Megaspeed apenas uno de los problemas y China es mas que un blip en sus ingresos?
- ¿Y si la CFO no le encuentra la vuelta al “circular financing” que hoy empuja la carrera de IA?
- ¿Puede Jensen llevarse el talento que lo apoya a otro lado como en Altman/OpenAI?
- ¿y si Jensen simplemente dumpea sus 160bn en el mercado?
Todo esto es un terreno de especulaciones pero es interesante ver como la geopolítica esta involucrada; repito, lo de la “espía China” ya se sabia hacia al menos 7 meses ¿porque se esperó hasta ahora? Creo que eso es la clave que no muchos vamos a conocer.
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