Microsoft tiene, según sus declaraciones a la SEC, casi u$s25.000 millones en cash e inversiones de corto plazo; así y todo sale al mercado de capitales y emite un bono por primera vez en su historia.
Claro que las ventajas de tener ese capital propio, ganancias que envidian todos y el apalancamiento de su posicion en el mercado hacen que los bonos a 5, 10 y 30 años tengan un premium apenas superior al de los bonos del gobierno estadounidense… ¿que implica esto? Que para el mercado MSFT es tan segura a 30 años como el Gobierno de USA y no importa que te pague poco interés por financiarlo porque la inversión es de bajísimo riesgo
Ahora, para molestar a los que compren bonos, ¿Si MSFT destronó a IBM en menos de 10 años? ¿Si Google descolocó a MSFT en apenas 5 años? ¿Si Sonny, un NS-5, destrozó a USRobotics en 2 días? ¿En serio se imaginan que pueden saber que va a pasar de acá a 30 años en el mercado de la tecnología?
Coincido con tu artículo. Hoy en día ser inversor es mucho más complicado que en el pasado, a pesar de que hay muchas más opciones e información.
a mi me caia mejor nestor [NS-2], bah de hecho nunca vi la peli de will smith, una vez estuve cenando donde la pasaban y me puse de espaldas. es que soy muy fiel a asimov.
con respecto al bono, estoy de acuerdo con tu conclusion. pero prefiero comprar un bono del tesoro a uno de msft dado que el tesoro tiene la maquina de imprimir billetes y nunca me va a dejar de garpe [si eso pasa que dios se apiade de nuestras almas]
saludos!
Los bancos por ahora no pueden colocar deuda, luego las carteras de los fondos necesitan de estos bonos para bajar volatilidad.
Nano, tu apunte es correcto pero no explica la necesidad de salir al mercado y colocar bonos por primera vez en su historia ;)
Para mi esto significa que van a hacer una gran compra. Tienen mucho cash, por lo que su deuda es supersegura, financieramente, y tal y como está la bolsa, puede ser que tengan muchos suscriptores de esa deuda. Y aumentan su caja.
Poco despues realizan la compra que tienen pensado. De esta manera tienen una deuda que les cuesta poco pagarla, bajos intereses, y cash suficiente para hacer frente a la integración de la compañia que han comprado.
Por otra parte dices que Microsoft fue desbancado por Google, yo no veo que sea así. Google opera en otro mercado diferente al estrategico para Microsoft. Para el primero, las busquedas online y la publicidad son sus nichos de negocio, todo lo demas es secundario, para la segunda, la venta de licencias de su software de escritorio es lo que más beneficios les deja. Y ambas empresas tienen a una serie de usuarios, la mayoria, que no son capaces, o no quieren, cambiar de la noche a la mañana los productos que usan, porque estos ya son aceptablemente buenos, no como cuando ambas empresas aparecieron, que sus productos eran superiores a la competencia, de una forma u otra.
Por otra parte, no hay que infravalorar a Microsoft y su capacidad para meterse en nuevos mercados. Toda su historia está llena de esos exitos, que no todos fueron a la primera, por citar los más relevantes: Office y Xbox.
Me gustaría saber que tipo de licencia tienen tus artículos, me gustaría repetir alguno de ellos, por ejemplo este, en mi blog
Gracias