Los retornos de Andreessen Horowitz

Retornos de Inversion de Andreessen Horowitz

Silicon Valley es este lugar extraño donde un VC logra casi triplicar el valor de las inversiones de sus primeros tres fondos, con posibilidad de aumentar su performance aún más, y la prensa parece decepcionada porque hay otros fondos con mejor performance.

Es cierto que Andreessen Horowitz forzó que les pongan la vara alta porque, desde su lanzamiento con el famoso efecto Andreessen – Horowitz al aumentar valuaciones y sobre todo aumentar sus fees

“la estructuración del fondo: 3% de management fee, 30% de carry que se logra esto en base a cada inversión en vez del rendimiento total del fondo.”

Ahora, guste o no, Andreessen – Horowitz está compitiendo con empresas como Sequoia que fue fundada en 1972, que maneja más de 1 trillion en activos y que los fondos comparables con los de A16z rindieron 8 veces net of fees… y enfrente tienen a Benchmark, o el mismo Founders Fund de nuestro adorado/odiado Peter Thiel y eso implica que se les puede exigir más aunque suene injusto [y en IRR es como el sueño húmedo de cualquier hispanoparlante :P].

Personalmente creo que si aumentaron los fees, cambiaron la forma del carry y encima lo subieron; no está mal que les den un poco de caña sobre todo cuando gran parte de sus retornos son “unrealized gains” o… plata de papel todavía :)

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