Un widget es un "objeto" que podés usar en la barra lateral de tu blog; la ventaja que tienen es que los podés ordenar arrastrándolos y poniéndolo donde se te ocurra (vean esta imagen). Cuando digo objeto se puede entender, una lista de categorías, de comentarios, de posts; un bloque de links, acceso a servicios web de otros sites (sea Flickr, del.icio.us, etc.), etc.. sólo están limitados por las APIs que hayan.
Y, aunque parecen ser la "moda de la semana", son realmente muy buenos, en cuanto a que hacen simple incluir en un blog datos o servicios de terceros sin que el autor de un blog tenga que ponerse a indagar en código fuente ni cosas raras.. o sea, como blogger te da un poco más de poder. Mientras que para los "terceros" es bueno porque pone TUS servicios o datos listos para ser "consumidos" por todos los bloggers abriendote mercados.
Esta "funcionalidad" que se tenía en los blogs de WordPress.com hace tiempo; fue finalmente lanzada como plugin para WordPress y, para no quedarse atrás, la gente de SixApart lanzó su versión para Typepad.
La diferencia es que 6A se basó en dar contenidos ya listos con una lista gigante de proveedores; mientras que WP, como siempre, confía en una arquitectura abierta y con documentación para la API y documentación para crear los tuyos.
