Ayer el NYSE anunció que se asocia con Securitize para construir su plataforma de tokenized securities y Securitize será el primer digital transfer agent habilitado para mintear acciones y ETFs blockchain-native (y es clave que sean nativos, pero eso luego)
Hace pocos años se habla de RWA y de golpe todo parece hype pero hay, al menos, 3 razones concretas que me interesan para este post:
- Settlement instantáneo, 24/7. Los mercados tradicionales operan en horarios de oficina con T+2. Esta plataforma apunta a liquidación on-chain en tiempo real. El costo de capital que libera eso es enorme.
- Derechos reales, no derivativos. La mayoría de los “tokenized stocks” que existen hoy son sintéticos (son una representacion de un tercero que es dueño de la acción real) y eso introduce un riesgo a la ecuación. El NYSE apunta a ownership genuino y eso cambia todo el análisis regulatorio y de adopción institucional.
- Wall Street no está “adoptando crypto”; está construyendo su propia infraestructura on-chain. NYSE + Securitize; Nasdaq + Kraken/Securitize; ICE invirtiendo en OKX. El patrón es claro: las exchanges tradicionales quieren las rails y sus ventanas..
La semana pasada la SEC aprobó el framework de Nasdaq. Esta semana el NYSE firma MOU con Securitize. El mercado de tokenized stocks ya superó $1B en market cap y $2.5B en volumen mensual.
Con lo que salimos de “Esto es un experimento” y acompañado por la regulación. Con Atkins en la SEC y el “innovation exemption” framework avanzando, el timing se está alineando.
Estamos en el momento en que el RWA deja de ser una tesis y se convierte en plomería financiera.
Y Latam tiene acá una gran oportunidad
No como espectador; sino como protagonista potencial.
Si miramos y diagnosticamos por arriba; los mercados financieros de la región tienen un problema estructural conocido: baja profundidad, settlement lento, acceso restringido y horarios que excluyen a la mayoría.
Brasil, México, Argentina, Colombia; todos con bolsas que operan en ventanas cortas, con T+2 o peor, y con millones de personas sin acceso real a instrumentos de inversión.
El modelo NYSE + Securitize ofrece exactamente lo que Latam necesita pero nunca pudo construir con infraestructura legacy: settlement 24/7, fraccionalización, funding en stablecoins y acceso sin fricción.
La historia del leapfrog tecnológico en la región ya pasó antes. Con la telefonía móvil, expandimos un mercado donde no existia porque no teníamos que construir redes fija para llegar a cada pueblo. Lo mismo con los bancos y las fintech en un smartphone; dejamos de necesitar las sucursales en cada pueblo para ampliar la base; ahora a nivel transaccional, no tenemos que replicar el T+2 de Wall Street para tener mercados de capitales modernos y podemos acceder a colateralización en cualquier billetera, sea cripto o no.
En definitiva: Podemos saltar directo a la infraestructura on-chain y tener casos de uso obvios que amplian la base de mercado y crean un ecosistema gigantesco… como nuestros mercados sub-atendidos.
Los casos de uso más obvios: deuda corporativa de pymes que hoy no accede al mercado de capitales, activos reales como real estate o agro tokenizados (si, ya se, repito el tema pero es un low hanging fruit) para inversores regionales, y acceso a equities globales desde billeteras digitales locales sin necesidad de un broker tradicional.
El riesgo no es la tecnología, porque ya vemos que existe en el mercado de capitales más sofisticado; nuestra oportunidad de saltar a un mercado moderno está ahora en ver como avanzan los jugadores financieros locales y regionales; y sobre todo que los reguladores locales no tarden una década en ponerse de acuerdo mientras el mundo construye sin ellos.