¿Como están las acciones de startups luego de sus ofertas iniciales?

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Muy buena nota del Wall Street Journal comparando la evolución de las acciones de tres íconos de la web 2.0 como son Linkedin, Pandora y Groupon desde su oferta pública inicial de acciones y como todas están abajo de los picos más altos logrados en estos meses.

Para ponerlo claro, desde el lanzamiento esta es la performance: LNKD cayó un 30% de su pico máximo pero NI se acerca al precio de su IPO con lo que excepto el que compró en el pico todos hicieron negocio y su futuro luce promisorio pero… GRPN cayó casi un 20% del valor de su IPO y P siendo el peor que ya perdió un 34% del valor de su IPO… y acá el detalle de color.

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Groupon “demora” su IPO

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groupon frena su IPO

Finalmente la IPO de Groupon se cancela por el momento debido a que el “mercado es volátil” pero la realidad es que es la segunda vez que modifican su formulario S1, el requerido para tener la información oficial para inversores por usar métricas no oficiales y dificiles de comprobar aún cuando reportaban pérdidas… luego su director de comunicaciones abandona la empresa y en medio del “quiet period” cuando nadie puede hacer declaraciones para no inflar artificialmente las acciones aparece un “memo perdido” que se publica en todos lados y que firmado por su CEO hablaba del futuro promisorio de la empresa.

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Groupon hace modificaciones a su documentación preIPO

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Cuando Groupon presentó los documentos para su oferta inicial pública de acciones marque algunos datos que no terminaban de cerrar… hoy hacen un amendment y aclaran más datos; entre ellos dos cosas sorprendentes:

– Hemos aumentado nuestros ingresos de $ 3.3 millones en el segundo trimestre de 2009 a $ 644,7 millones en el primer trimestre de 2011. Hemos tenido una utilidad neta de $ 21.000 para el segundo trimestre de 2009 comparado con una pérdida neta de $ 102,7 millones en el primer trimestre de 2011.
– Hemos incrementado nuestra base de suscriptores de 152,203 en 30 de junio de 2009 a 83.100.000 al 31 de marzo de 2011. Un total de 43.014 clientes compraron Groupons hasta el final del segundo trimestre de 2009, en comparación con 15.803.995 hasta el final del primer trimestre de 2011.

En negrita están las modificaciones que son una muestra de los números reales que hay que presentar en la SEC al momento de dar información fidedigna a los potenciales inversores ¿que se ve en estos datos? Por ejemplo, que cada día gastan más plata en adquisición de clientes (consumidores y negocios) y que, interesantemente, mientras en 2009 un 1 de cada 3.5 registrados hacían una compra, hoy esa relación es de 1 de cada 5.2 con lo que la brecha entre suscriptores y clientes se agranda cada día más.

¿Consecuencia de un marketing agresivo con la adquisición de bases de datos? Seguramente pero al menos ahora las factores de riesgo empiezan a ser más claros… y por eso tal vez se sumaron 11 nuevos bancos de inversión como “colocadores” de las acciones. Más en Business Insider o en el documento oficial

Groupon: IPO o muerte

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La noticia del día en el mercado de tecnología es la presentación oficial del formulario S1 para oficializar la oferta pública de acciones de Groupon que básicamente busca recaudar u$s750 millones de dolares para continuar con su expansión y cuando digo IPO o muerte, estoy haciendo un chiste con el paraíso soñado por todos los serial entrepreneurs pero tambien señalo un detalle, al nivel de gastos que tienen hoy en día, si no logran recaudar esa plata en menos de 4 meses Groupon no existiría más.

Groupon logo

Pero vamos a ver los números porque si algo hizo famoso a Groupon son sus rondas de inversión que llegaron a una séptima ronda de impresionante de u$s950 millones pero hoy, a menos de 4 meses de eso tienen apenas u$s200 millones en el banco y sus costos operativos siguen subiendo.

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Groupon Now: ¿reinventandose para no ser copiable?

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Leyendo sobre el inminente lanzamiento de Groupon Now estoy viendo por primera vez algo que me parece interesante en el modelo de los cupones aunque, personalmente no sé si esta reinvención pueda ser realmente útil o si va a ser demasiado cambio para los propietarios de locales.

groupon ya

Groupon Now: porque ahora tengo hambre o ahora quiero comprar algo
Basicamente la idea de Groupon Now, que creativamente llaman Groupon 2.0, es una aplicación móvil con una interfaz de 2 botones uno dice “tengo hambre” y el otro “estoy aburrido”, presioná uno de esos y ves ofertas porque el teléfono se geoposiciona, busca en la base de datos de la empresa que descuentos hay en ese mismo momento activos y te los muestra en un mapa para saber donde ir.

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CEO de Starbucks al Consejo de Groupon

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Dos empresas que se caracterizan por crecimientos acelerados, Starbucks y Groupon, ahora tienen algo más en común, el CEO de Starbucks Howard Schultz no sólo invirtió una suma no declarada [1] en Groupon sino que se suma al Consejo Directivo de la empresa.

a) LivingSocial tiene el apoyo de Amazon, ahora Groupon tiene el de Starbucks, preparense para recibir cupones.
b) Maveron, el fondo de Howard Schultz, ya había invertido en eBay justo cuando hizo su IPO
c) Groupon anuncia que entra en China, donde Starbucks pasó de 0 a 400 locales en menos de un década

¿Quien le hace espacio en el board? Jason Fried el fundador de 37 Signals… justo cuando había pensado que Groupon iba a hacer ofertas novedosas como las de LivingSocial… en fin: el anuncio oficial lo pueden ver acá

Google Offers otro gigante con cupones

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Finalmente la plataforma de cupones de descuento de Google se hace realidad y se llama Google Offers y Mashable tuvo la primicia gracias al deck interno que le pasaron.

google offers

Y mientras todos hablan de la muerte de Groupon o que su IPO no va a poder ser con la valuación prevista de u$s15.000 millones, la realidad es que el mercado de cupones no es un juego de suma cero por lo que Google Offers es simplemente una validación más al modelo, si es que era necesaria.

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LivingSocial y Amazon: 700.000 cupones en 14 horas

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Mientras los sitios de cupones se desviven por ofrecer la mejor sesión de masoterapia y de hamburguesas con turnos, aparece LivingSocial y muesta el poder de una oferta con un gigante de Internet…. un giftcard de Amazon de u$s20 por u$s10 se llevó 700.000 operaciones en menos de 14 horas… ya que no hay demasiada creatividad en los demás… ¿hay cupones para envidia poco sana? :)

Super Discount Me

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super descuento

Nota: Estos pensamientos erráticos son totalmente míos a partir de muchas lecturas pero sin ninguna base científica. Igualmente me costaría creer que mucho de ustedes no se sientan identificados

Es lindo el sentimiento que da el haber conseguido un descuento. En Argentina estamos acostumbrados hace tiempo, con la inflación a veces no queda otra que esperar alguna promo para comprar. Desde hace unos años que los bancos con sus tarjetas de crédito han hecho ofertas desde el 10% hasta llegar a 35%.

Esa sensación que nos da comprar barato es comparable con el de ganar una apuesta. No solo nos dan el objeto a ser comprado sino también el poder contarle a un amigo lo barato que nos salió.

Todo lo anterior estaba bien cuando el descuento era la oportunidad esporádica como comprarse el televisor antes de un mundial. Pero cuando el descuento es la regla empezamos a tener una serie de problemas como consumidores y como minoristas. Caemos en un problema de expectativas, si el descuento es el precio no puedo pagar más que eso.

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Rumor: Yahoo! quiere a GroupON por u$s3.000 millones

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En su última ronda GroupON levantó u$s135 millones con una valuación de u$s1.000 millones; hoy están buscando una nueva ronda con una valuación de u$s3.000 millones pero según Business Insider Yahoo! hizo un sondeo informal para adquirirlos por una suma similar a esa pese a que 40% de los negocios que usaron el servicio nunca lo volverían a usar.

Cupones de descuento: diferentes escalas de éxito

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Es interesante la paradoja que se da con el modelo de los cupones de descuento como Groupon o Clikonero o Cuponica en el exterior; mientras su éxito pasa por lograr la cantidad máxima posible de ventas de cupones el éxito real de los negocios pasa por lograr una cantidad de descuentos que no dañen su estructura financiera… sino la inversión es desastrosa.

La experiencia de Posies Café es excelente para demostrar este punto; la de Dana Dawes es genial para entender porque hay ofertas imposibles de cumplir y la postura de GroupOn mucho más profesional de lo que nos tienen acostumbrado…. ahora, eso pasa en USA donde se respeta al cliente ¿en serio imaginan que un caso como el de Posies Café en alguno de nuestros países hubiese sido respetado cuando ni siquiera respetan casos como el de una oferta de Sushi porque “tenemos cupos no explicitados”?

Groupon llega a latinoamérica

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Un proyecto interesante como Groupon llega a Latinoamérica con la adquisición de Spamdescuento Clandescuento; según EuroInvestor la operación se controlará desde Berlin con la gente de CityDeal lo que quizás cambie su táctica de adquisición de usuarios mediante el spam y la soberbia exhibida en sus respuestas.

¿Me pregunto y les pregunto? Si vendés una empresa en base al precio de usuario registrado y tenés una base que es simplemente de usuarios robados a los cuales llenás de spam constantemente ¿no estás estafando? y por otro lado,si estás vendiendo en base a resultados futuros ¿es posible sostener algo que NO es orgánico?

Pensar que Spamdescuento Clandescuento es parte de Needish una empresa a la que mencionaba como un ejemplo en cada conferencia es casi irónico; pero lo peor de todo es que al participar de la iniciativa MUCHA gente conocida del mercado Argentino y Chileno (incluso amigos personales míos) hace que, seguramente, nadie se anime a criticar como se llegó a la salida del negocio es malo para todo el mercado… lo cual es una lástima porque cuando la crítica se hace sobre bases sólidas y con espíritu constructivo ayuda al mercado en general.

Y para de paso sacarme todas las dudas ¿con Cuponica compartieron el costo del diseñador del logo? :P

Actualización IMPORTANTE: para que no queden dudas de lo que estoy diciendo y se dejen de enfocar en un punto irrelevante, me ayudó y mucho el comentario de Felipe De Conce que da en el clavo de que este post lo escribí con mucha pasión y lo hice por 3 puntos clave que están pasando por alto:

1) Conozco a los fundadores y apoyé a Needish en cuanto evento pude (de hecho hubo gente en Palermo Valley que me acusaron de ser socio oculto por usar la camiseta con el logo :P) y por eso nunca dudé que iban a lograr un buen exit usando buenas prácticas.
2) Decir que el SPAM es una práctica “aceptable” para captar audiencia es tan ridículo como este screenshot de una cuenta creada para registraciones de Wordcamp que muestra la profundidad de su spamming
3) La definición de porque el spam no es bueno para un startup es simplemente objetiva y no es contra ellos sino contra todos y no categórica ni implica que quiero que les vaya mal o que el producto en SI mismo sea malo.
4) Que uno haga spam no implica que no pueda ser exitoso ¿o no se acuerdan como empezó MySpace que hasta tenía cuentas falsas?
5) Finalmente, releo y releo y no veo mala leche en ninguna parte del post, solo una especie de rant que podría resumirse en “puta, si podrían haberlo hecho bien, ¿que me quieren inventar con esto del opt-out inexistente que ni Christian (que es mucho más político que yo) vio? :)